増収でも減益となったFY2027-Q1、通期利益計画へのキャッチアップが焦点

第1四半期の売上高は4,900百万円で、前年同期の4,650百万円から250百万円、5.4％増加した。しかし営業利益は前年同期の254百万円から195百万円へ59百万円減少し、営業利益率は約5.5％から約4.0％へ1.5ポイント低下した。経常利益も206百万円と前年同期比22.7％減であり、売上規模の拡大が利益の増加に結び付いていない。

会社は通期の売上高20,267百万円、営業利益1,439百万円、経常利益1,375百万円、親会社株主に帰属する当期純利益972百万円を予想している。第1四半期の売上高進捗率は約24.2％で、四半期単純按分の25％に近い一方、営業利益の進捗率は約13.6％にとどまる。通期営業利益予想から第1四半期実績195百万円を差し引くと、残る3四半期で1,244百万円、平均で約415百万円を稼ぐ必要があり、前年通期実績1,331百万円に対しても高い利益ペースが求められる。

利益減少の説明として、価格改定・価格転嫁の浸透に時間を要したこと、原材料価格や為替変動による原価増加が示されている。ただし、通期予想に織り込んだ為替水準、原材料価格、価格転嫁額、四半期別の利益計画は開示されていない。次回のFY2027-H1では、営業利益が累計でおおむね360百万円以上まで積み上がるか、また価格改定が第1四半期の利益率低下をどの程度回復させたかを確認したい。