FY2027-H1は通期営業利益計画1,350百万円への進捗確認局面

FY2027-Q1の売上高は5,448百万円で前年同期比12.6％増、営業利益は334百万円で同236.2％増となった。経常利益は311百万円で同437.7％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は208百万円で同641.6％増と、利益項目は営業外要因も含めて大きく改善している。売上高と営業利益をそれぞれ通期予想22,000百万円、1,350百万円で割ると、Q1時点の進捗率はともに約24.8％である。

通期計画は売上高22,000百万円、営業利益1,350百万円、経常利益1,050百万円、純利益700百万円で、前期比では売上高7.1％増、営業利益30.4％増を想定している。単純な半年割りでは、FY2027-H1に売上高11,000百万円、営業利益675百万円、経常利益525百万円、純利益350百万円が一つの確認水準になる。ただし、サンリツは大型精密機器の取扱いや倉庫稼働のタイミングに左右されるため、50％到達を機械的な会社予想とみなすのではなく、進捗の妥当性を測る目安として扱うべきである。

Q1は梱包事業の売上高3,873百万円、セグメント利益524百万円、運輸事業の売上高693百万円、利益87百万円、倉庫事業の売上高812百万円、利益117百万円、賃貸ビル事業の売上高68百万円、利益22百万円と、4事業すべてが前年同期比で増収増益だった。一方、Q1短信では売上高営業利益率、営業キャッシュ・フロー、地域別売上高、受注高・受注残高は開示されていない。H1では、単に連結利益が伸びたかだけでなく、営業利益率とキャッシュ創出の開示が補われるかを確認したい。

FY2026実績の売上高は20,532百万円、営業利益は1,035百万円だったため、FY2027計画は売上高で1,468百万円、営業利益で315百万円の上積みを要求する。Q1で計画の約4分の1を消化した後、Q2累計で売上高11,000百万円、営業利益675百万円を上回れば、前半の進捗は概ね計画線と評価できる。逆に売上高が11,000百万円を下回り、営業利益が675百万円にも届かない場合は、下期に大型精密機器や米国工作機械の回復が集中する前提を会社がどの程度説明できるかが重要になる。