中間期の売上進捗は半分に達したが、利益回復は第2四半期単独に偏る

2026年12月期中間期の売上高は937.1百万円、前年同期比10.7％減、営業損失は100.4百万円、経常損失は97.8百万円、親会社株主に帰属する中間純損失は98.5百万円だった。通期予想は売上高1,903.3百万円、営業損失306.2百万円、純損失311.7百万円であり、売上高の進捗率は49.2％、売上総利益の進捗率は50.7％と、金額ベースではほぼ中間地点にある。ただし、売上総利益率は52.5％、営業利益率はマイナス10.7％で、前年同期からそれぞれ5.8ポイント、11.1ポイント悪化している。

四半期単独で見ると、第1四半期は売上高388.8百万円、営業損失124.0百万円だったのに対し、第2四半期は売上高548.3百万円、売上総利益300.2百万円、営業利益23.6百万円、純利益24.2百万円となった。第2四半期単独の売上増加と黒字化はポジティブだが、中間累計ではなお100.4百万円の営業赤字が残っている。第3四半期で再び赤字となれば、通期予想の損失幅を第4四半期だけで吸収する必要が生じるため、黒字の継続性が重要になる。

サービス別では、広告求人サービスの売上高631.6百万円、紹介・派遣サービス144.6百万円、教育（その他）サービス161.0百万円だった。通期予想に対する進捗率は広告求人が52.4％、紹介・派遣が39.7％、教育が48.2％で、紹介・派遣だけが半分を大きく下回る。営業利益の前年同期比減少要因としては、売上総利益の減少が119.9百万円、支払報酬の増加が17.6百万円と示される一方、広告宣伝費7.96百万円、賞与5.58百万円、外注費4.80百万円の減少が下支えした。

FY2026-Q3では、累計売上高が通期予想の75％に相当する1,427.5百万円、累計売上総利益が728.5百万円に届くかをまず確認したい。利益面では、通期営業損失予想の75％に相当する営業損失229.7百万円を累計で大きく超えないか、第2四半期単独の23.6百万円の黒字が第3四半期単独でも維持されるかが焦点となる。併せて、販管費抑制による改善なのか、売上総利益率の回復を伴う改善なのかを確認する必要がある。