上期で営業利益計画の86.2％を消化し、Q3は売上高の積み上がりが焦点

2026年11月期中間期（2025年12月1日から2026年5月31日）の売上高は85,956百万円、営業利益は21,214百万円だった。前年同期比では売上高が30.1％増、営業利益が20.5％増で、通期予想の売上高122,986百万円に対する進捗率は69.9％、営業利益24,611百万円に対する進捗率は約86.2％に達している。売上高よりも利益の進捗が大きく先行している点が、Q3決算の最初の確認事項になる。

第1四半期の売上高60,498百万円、営業利益15,499百万円から単純差し引きすると、第2四半期単独の売上高は25,458百万円、営業利益は5,715百万円となる。中間期時点で通期計画まで残る金額は、売上高37,030百万円、営業利益3,397百万円である。したがって、Q3単独でこの残額を超えるかどうかは、9カ月累計で年間計画に届くかを判定する明確な目安になる。

一方、通期計画に対して営業利益が先行していることは、通期達成が確定したことを意味しない。物件販売の計上時期や物件構成によって、売上高と利益が四半期ごとに大きく振れる可能性があるためである。Q3では、累計売上高が85,956百万円からどれだけ増えたか、累計営業利益が21,214百万円からどれだけ増えたかに加え、販売件数、販売物件の構成、計上時期について説明があるかを確認したい。

中間期時点では通期業績予想に修正はなく、売上高122,986百万円、営業利益24,611百万円が維持されている。Q3短信では、予想の据え置きだけでなく、9カ月累計の進捗率、残り第4四半期に必要な売上高・利益、そして受注高や地域別売上高など未開示の先行指標を補足するかが重要である。