FY2027-Q1は取引量主導の大幅増収増益、H1で持続性を検証

FY2027-Q1の営業収益は17,299百万円、営業利益は8,763百万円、経常利益は8,856百万円、四半期純利益は5,609百万円となった。前年同期比では営業収益51.6％増、営業利益87.7％増、経常利益95.2％増、純利益95.3％増であり、トップラインより利益の伸びが大きい。営業収益に対する営業利益の比率を単純計算すると約50.7％で、FY2026-Q1の営業収益11,407百万円、営業利益4,668百万円から計算した約40.9％を大きく上回る。

過去の年度比較でも、FY2025の営業収益39,204百万円、営業利益15,636百万円から、FY2026は営業収益52,660百万円、営業利益23,462百万円へ拡大している。もっとも、松井証券の収益は株式市場の売買活況や個人投資家の取引量に左右されるため、Q1の増益率をそのまま通期の成長率とみなすことはできない。特に、Q1単独の高い利益率が取引量の一時的な集中によるものか、顧客基盤やサービス拡充による構造的な改善かを切り分ける必要がある。

FY2026-H1は営業収益23,839百万円、営業利益10,263百万円、経常利益10,152百万円、中間純利益6,535百万円だった。したがってFY2027-H1では、単に前年同期比増加を確認するだけでなく、営業収益が238億39百万円、営業利益が102億63百万円をそれぞれ上回るかを確認したい。通期業績予想を開示していないため、H1の評価軸は会社計画の進捗率ではなく、前年上期、Q1実績、Q2単独の勢いを組み合わせた実績比較となる。