第1四半期の未達を上期で取り戻せるか

2027年3月期第1四半期の連結売上高は43,045百万円で前年同期比1.6％減、営業利益は1,180百万円で49.9％減、経常利益は1,041百万円で54.6％減、親会社株主に帰属する四半期純利益は318百万円で75.6％減となった。売上高の落ち込みは限定的だったのに対し、営業利益以下の利益段階では減益幅が大きく、売上の弱さとコスト上昇が同時に表面化した形である。

通期予想は売上高200,000百万円、営業利益18,000百万円、経常利益17,500百万円、純利益10,000百万円で、会社は第1四半期の進捗を「計画を下回り推移」と説明している。第1四半期の売上高進捗率は約21.5％で、単純な期間経過25.0％を約3.5ポイント下回る。営業利益の進捗率は約6.6％にとどまり、通期予想を維持する場合、第2四半期から第4四半期の3四半期で16,820百万円の営業利益を稼ぐ必要がある。

前期実績との比較でも、2026年3月期は売上高194,532百万円、営業利益16,947百万円だったのに対し、今期の通期予想は売上高で2.8％増、営業利益で6.2％増を前提としている。第1四半期の営業利益率は2.7％で、前期通期の8.7％を大きく下回るため、単に下期偏重の季節性だけで説明できるか、ファッションの客数減少やブライダルの施行組数減少が一時的かを上期決算で見極める必要がある。

次回決算では、第2四半期単独と上期累計の売上高・営業利益を分けて確認したい。特に、通期計画の維持だけでなく、上期終了時点で残り期間に必要な売上高・営業利益を会社がどの程度と認識しているか、また業績予想を修正するかが重要である。第1四半期資料では通期予想に対する進捗率が数値で示されていないため、上期では計画との差額を金額で説明できるかも開示姿勢の確認点となる。