下方修正後の上期計画には2Qで大幅な巻き返しが必要

2026年4月から6月までの1Qは、売上高23,592百万円（前年同期比1.2％減）、営業利益371百万円（同82.1％減）でした。通期予想の売上高145,400百万円に対する進捗率は16.2％、営業利益26,100百万円に対する進捗率は1.4％で、四半期経過割合の25％をいずれも下回っています。特に利益の進捗の遅れが大きく、売上高よりも収益性の回復が上期達成のボトルネックです。

会社はFY2027-H1の予想を売上高55,600百万円、営業利益4,200百万円、経常利益7,000百万円、親会社株主に帰属する利益5,400百万円へ修正しました。修正率は売上高が7.2％減、営業利益が40.0％減、経常利益が23.9％減、親会社株主に帰属する利益が20.6％減です。一方、修正前の上期予想金額は開示データ上確認できないため、今回の修正による金額差をすべて再計算することはできません。

この修正後の上期計画を前提にすると、2Q単独では売上高32,008百万円、営業利益3,829百万円、経常利益4,402百万円、親会社株主に帰属する利益3,151百万円が必要になります。1Q実績との比較では、売上高は約1.36倍、営業利益は約10.3倍の水準です。2Qの季節性を考慮する必要はありますが、上期計画の達成には単なる売上回復だけでなく、1Qに大きく悪化した利益率の正常化が不可欠です。

通期予想は売上高145,400百万円、営業利益26,100百万円、経常利益34,100百万円、親会社株主に帰属する利益25,600百万円で据え置かれています。次回決算では、まず上期4指標の実績と通期予想に対する進捗を確認し、上期未達を下期の季節性で吸収できるとの説明が維持されるか、あるいは通期予想の再修正に至るかを追う必要があります。