FY2027-H1計画は第1四半期でほぼ半分、営業利益の上積みを確認

2027年3月期第1四半期は、売上高8,199百万円、営業利益236百万円、経常利益281百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益500百万円となった。前年同期比では売上高が3.9%増、営業利益が23.8%増、経常利益が29.4%増であり、営業段階では増収率を上回る利益成長を確保している。

修正後の上期予想は売上高16,800百万円、営業利益490百万円、経常利益508百万円、純利益651百万円である。第1四半期の進捗率は売上高48.8%、営業利益48.2%で、上期を単純に二等分した場合の50%に近い。一方、通期予想36,000百万円、営業利益1,630百万円に対する進捗率は売上高22.8%、営業利益14.5%にとどまり、通期ベースでは営業利益の積み上がりが第2四半期以降に偏る計画である。

上期達成には、第2四半期単独で売上高8,601百万円、営業利益254百万円が必要になる。第1四半期の実績だけからは計画線上と評価できるものの、上期予想の営業利益率は約2.92%であり、第1四半期の営業利益率約2.88%をほぼ維持すれば届く水準である。次回決算では、第2四半期単独の売上高と営業利益に加え、上期累計のセグメント別利益率を確認したい。

なお、通期予想の修正理由には、第1四半期の業績動向、大英エレクトロニクスの連結、政策保有株式などの売却に伴う特別利益が含まれている。したがって、上期営業利益490百万円の達成だけでなく、そのうち半導体関連マスクやソリューションセールスなどの本業がどれだけ寄与したか、また通期営業利益1,630百万円に向けて利益率が上向く根拠が示されるかが重要になる。