FY2027年1Qは増収も、利益成長はアニメ・映像事業に偏る

FY2027年3月期第1四半期の連結売上高は349億30百万円で、前年同期比6.7％増となった。一方、営業利益は12億77百万円で同12.4％減、経常利益は13億72百万円で同4.7％減、親会社株主に帰属する四半期純利益は4億25百万円で同44.2％減だった。決算説明資料では売上総利益率が28.7％、営業利益率が3.7％で、いずれも前年同期比0.8ポイント低下している。増収がそのまま営業利益の増加につながらない構図が続いている。

セグメント別では、アニメ・映像事業の売上高が87億47百万円、セグメント利益が11億87百万円となり、売上高は前年同期比108.1％増、利益は前年同期比1,946.6％増と急拡大した。これに対し、音楽事業は売上高255億67百万円、利益3億45百万円で、売上高が8.0％減、利益が77.7％減となった。海外事業も売上高5億97百万円、営業損失2億61百万円で、売上高は18.3％減少している。連結全体の増収は、現時点ではアニメ・映像事業の寄与に大きく依存している。

次回決算では、アニメ・映像事業の作品投入効果が一巡した後も、売上高と利益の双方で前年同期比プラスを維持できるかを確認したい。特に、音楽事業の利益率がQ1の約1.3％から改善するか、海外事業の赤字が縮小するかが重要である。会社はQ1を想定以上の着地と説明しているものの、通期営業利益予想6,000百万円に対する定量的な進捗率は資料上開示していないため、H1で利益の積み上がりが伴うかをセグメント別に検証する必要がある。