FY2026-Q3は通期売上予想への到達ペースが最大の焦点

2026年1月から6月までの売上高は20.820百万円で、2026年12月期の通期予想71百万円に対する進捗率は28.2%です。上期終了時点では単純な期間按分の50%を21.8ポイント下回っており、第3四半期累計で単純按分の53.25百万円に到達するかが一つの確認基準になります。通期予想を達成するには、下期に50.180百万円の売上高が必要で、下期2四半期に均等に発生すると仮定しても各25.090百万円となります。これは上期の四半期平均10.410百万円の約2.4倍に相当します。

セグメント別では、再生医療支援事業の上期売上高が16.342百万円、細胞シート再生医療事業が4.477百万円でした。前者は前年同期の35.122百万円から18.780百万円減少し、減少率は約53.5%です。一方、後者は前年同期の1.875百万円から2.602百万円増加し、約138.8%伸長しました。上期売上高の約78.5%を再生医療支援事業が占めるため、細胞シート事業の増収だけでは、支援事業の落ち込みを埋めるにはなお距離があります。

利益面でも、再生医療支援事業は営業損失72.309百万円、細胞シート再生医療事業は営業損失364.306百万円でした。細胞シート事業は前年同期から営業損失が84.353百万円縮小したものの、セグメント売上高4.477百万円に対して損失額は大きく、売上拡大が直ちに利益化する段階にはありません。次回は、再生医療支援事業の販売回復が売上高だけでなく営業損失の縮小にもつながるか、細胞シート事業の増収が研究開発負担をどの程度吸収するかを確認する必要があります。

現時点で、地域別売上高、受注高・受注残高、セグメント別の通期売上予想は開示されていません。したがって、Q3では累計売上高の水準だけでなく、海外市場、UpCell®フラスコ、再生医療CDMOなど、下期の50.180百万円を構成する具体的な案件・地域・製品の内訳が示されるかが重要です。通期予想を維持する場合でも、Q3の売上高と案件化の進捗が不足すれば、Q4に売上が偏る計画となります。