FY2027年3月期1Qは減収減益で、上期に売上回復を確認する局面

FY2027年3月期1Qの売上高は2,439百万円となり、前年同期の2,497百万円から58百万円、2.3％減少した。営業利益は214百万円で、前年同期の281百万円から23.9％減、経常利益は213百万円で24.4％減、四半期純利益は167百万円で22.3％減となった。売上高の減少幅に対して利益の落ち込みが大きく、単なる販売数量の一時的な振れではなく、材料コスト上昇による粗利圧迫が同時に進んだ点を確認する必要がある。

前年の中間期には売上高5,057百万円、営業利益676百万円を計上していた。FY2027年3月期の通期会社予想は売上高10,500百万円、営業利益840百万円、経常利益825百万円、純利益590百万円であり、1Q実績の通期進捗率は売上高23.2％、営業利益25.5％、経常利益25.8％、純利益28.3％となる。暦年ベースの25％と比べると売上高はやや遅れ、利益はやや先行しているが、1Qだけで通期計画の達成を判断できるほどの余裕はない。

通期売上高予想10,500百万円を達成するには、1Q後の3四半期で8,061百万円、単純平均で四半期当たり約2,687百万円の売上が必要となる。前年同期の上期売上高5,057百万円を中間期で上回れなければ、下期に必要な販売回復幅が大きくなる。特に1QはクーデックエイミーPCAの販売好調があった一方で吸引器関連が減少しており、主力製品の弱さを新製品の伸びだけで補えるかが重要である。

次回の中間決算では、売上高の絶対額だけでなく、吸引器関連と注入器関連の販売高、材料コスト上昇の影響、営業利益の進捗を同時に確認したい。中間期固有の業績予想は開示されていないため、前年同期の5,057百万円を上回るか、営業利益676百万円に対してどの程度回復するかを実質的な判定基準とする。通期予想が据え置かれても、上期の減収減益が続く場合は、下期偏重の計画前提が強まる。