上期の高進捗を第3四半期で維持し、通期営業利益156億円に届くか

FY2026-H1の売上高は723億61百万円、前年同期比50.7％増、営業利益は92億43百万円、同90.8％増となった。経常利益は90億22百万円、同98.6％増、親会社株主に帰属する中間純利益は59億77百万円、同114.3％増である。通期予想は売上高1,400億円、営業利益156億円、経常利益152億円、親会社株主に帰属する当期純利益98億円であり、上期の進捗率は売上高51.7％、営業利益59.3％、経常利益59.4％、純利益61.0％となる。

通期計画から逆算すると、下期に必要な売上高は676億39百万円、営業利益は63億57百万円である。第3四半期累計で通期計画の75％を単純な経過期間の目安とすれば、売上高は約1,050億円、営業利益は約117億円が一つの確認ラインになる。ただし、会社は第1四半期に出張訪問買取在庫、第2四半期に店舗買取在庫の販売促進を実施しており、上期の利益率改善には在庫販売のタイミングも含まれるため、第3四半期に同じ利益率が機械的に続くとは限らない。

決算説明資料では、第2四半期単独の売上高は403億03百万円、営業利益は41億20百万円とされ、第1四半期単独の売上高320億57百万円、営業利益51億23百万円から、売上高は増えた一方で営業利益は低下した。第3四半期では、売上高の拡大だけでなく、上期の営業利益率12.8％が維持されるか、広告宣伝費・人件費・在庫販売のミックスが利益率を押し下げないかを確認する必要がある。

現時点で、通期予想に織り込んだ第3四半期単独の売上高、利益、広告投資、在庫販売額などの定量的な前提は開示されていない。したがって、次回決算では累計進捗率に加え、通期予想の据え置き・再修正、第3四半期単独の営業利益率、下期に残る在庫販売効果の有無を同時に確認したい。