売上の進捗に対して営業利益の積み上がりが遅れている

2027年2月期第1四半期の売上高は93,723百万円で、前年同期の91,791百万円から2.1％増加した。しかし営業利益は909百万円と前年同期の970百万円を下回り、経常利益も798百万円で前年同期比10.1％減、四半期純利益は475百万円で35.5％減となった。売上高営業利益率は約0.97％で、前年同期の約1.06％から約0.09ポイント低下している。

通期予想に対する第1四半期の進捗率は、売上高が93,723百万円÷392,000百万円で約23.9％、営業利益が909百万円÷8,700百万円で約10.4％となる。売上高は四半期ベースの単純な25％に近い一方、営業利益の進捗は大きく下回っているため、上期累計で営業利益がどこまで挽回するかが重要である。単純計算では、通期予想の50％に相当する売上高196,000百万円、営業利益4,350百万円がFY2027-H1の一つの確認基準になる。

第1四半期の補足資料では、通期予想の進捗率、残り期間に必要な水準、計画に対する会社の評価は開示されていない。次回決算では、2Q累計の売上高・営業利益・経常利益・純利益を通期予想と並べ、営業利益が前年同期比で増益に戻るか、また売上高392,000百万円と営業利益8,700百万円の通期計画を維持するかを確認したい。