売上は計画線上に近いが、営業利益の進捗が遅れている

2026年4月から6月までの売上高は59,863百万円、営業利益は1,661百万円だった。売上高は前年同期の55,679百万円から7.5％増加した一方、営業利益は前年同期の1,689百万円から1.7％減少した。売上高の通期予想250,000百万円に対する進捗率は約23.9％で、3か月経過時点の25％に近いが、営業利益8,900百万円に対する進捗率は約18.7％にとどまる。経常利益は1,673百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,012百万円で、それぞれ前年同期比6.9％減、15.1％減だった。

FY2027通期予想は売上高250,000百万円、営業利益8,900百万円、経常利益9,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益5,800百万円である。第1四半期実績から単純に通期の50％をH1の目安と置くと、売上高125,000百万円、営業利益4,450百万円が一つの確認ラインになる。この場合、第2四半期単独では売上高65,137百万円、営業利益2,789百万円が必要になるが、これは会社が開示したH1計画ではなく、通期予想を均等配分した機械的な目安である。

利益率の面では、2026年3月期の営業利益率3.1％に対し、FY2027通期予想は営業利益8,900百万円を売上高250,000百万円で割った約3.6％となる。売上高の伸び率予想7.7％に対して営業利益の伸び率予想は22.4％と高く、下期にかけて約0.5ポイントの利益率改善を前提としている。第1四半期短信ではH1独自の業績予想や、営業利益8,900百万円へ到達するための利益ブリッジは示されていないため、次回はH1実績とともに通期予想の維持・修正、利益率改善の根拠が追加されるかを確認したい。