上期で通期予想に対する低い営業利益進捗を挽回できるか

FY2027年1Qの売上高は6,526百万円で前年同期比5.6％増、営業利益は前年同期の124百万円の赤字から105百万円の黒字へ転換しました。ただし、売上高の通期予想33,000百万円に対する進捗率は19.8％、営業利益750百万円に対する進捗率は14.0％で、利益の進捗は売上高より5.8ポイント遅れています。1Qの売上高営業利益率は約1.6％であり、FY2026通期の2.4％を下回る水準です。

前年同期のFY2026上期は売上高12,054百万円、営業損失270百万円でした。単純比較ではFY2027上期の改善余地が大きく見えますが、FY2027年1Qから軽井沢ガス株式会社が新たに連結されており、前年同期と連結範囲が異なります。そのため、2Qでは連結売上高・営業利益の増減だけでなく、軽井沢ガスの連結寄与を除いた既存事業の増減や、連結範囲変更による比較影響の説明が重要です。

通期予想は売上高33,000百万円、営業利益750百万円、経常利益1,200百万円、親会社株主に帰属する当期純利益960百万円で、1Q時点では修正されていません。上期で売上高16,500百万円、営業利益375百万円に届かなければ、下期に売上高16,500百万円超、営業利益375百万円超を稼ぐ必要があります。次回決算では、LPガス・石油類の販売数量と単価、棚卸評価、人件費・配送費の増加額を分けて開示し、低い1Q利益進捗が季節性によるものか、通期計画の前提に変化があるのかを確認します。