Q1の好発進はFY2027上方修正後の計画を維持できるか

FY2027-Q1の売上高は545億37百万円で前年同期比35.2％増、営業利益は23億23百万円で同167.3％増、経常利益は22億95百万円で同219.1％増となった。通期予想は売上高2,275億円、営業利益96億円、経常利益86億円、親会社株主に帰属する当期純利益64億円であり、Q1時点の進捗率は売上高24.0％、営業利益24.2％、経常利益26.7％、純利益22.8％である。売上高と営業利益は単純な4分の1ペースに近く、少なくとも数値上は上方修正後の計画から大きく遅れていない。

Q1の営業利益率は、営業利益23億23百万円を売上高545億37百万円で割ると約4.26％となり、通期予想の約4.22％をわずかに上回る。もっとも、Q1の利益には為替影響等による1,082百万円の押し上げが含まれ、純利益には投資有価証券売却益288百万円も含まれるため、H1では営業利益率だけでなく、為替や特別損益を除いた基礎的な利益進捗を分けて確認する必要がある。

次回決算では、H1売上高が1,137億50百万円、営業利益が48億円という単純な半期ペースを上回るかが最初の確認点となる。H1の営業利益がこの水準に届かなくても、下期偏重などの季節性が開示されれば評価は変わるが、今回の情報源では通期予想に対するH1進捗率や、下期に必要な売上高・利益額は明示されていない。したがって、Rabyteの連結効果を除いた既存事業の伸び、Q2単独の利益率、通期予想の再修正有無を同時に確認したい。