1Qの営業赤字を上期で反転できるか

2026年4〜6月期の売上高は17,751百万円で、2027年3月期の通期売上高予想79,840百万円に対する進捗率は22.2%でした。四半期の経過割合25.0%を2.8ポイント下回るものの、売上面だけなら大幅な計画未達とは言い切れません。一方、営業損益は707百万円の赤字、経常損益は681百万円の赤字、親会社株主に帰属する四半期純損益は765百万円の赤字です。

通期営業利益予想1,366百万円に対して、1Q終了時点ではマイナス707百万円であり、2Q以降に合計2,073百万円の営業利益を積み上げる必要があります。単純に通期売上高予想を半分に置いた場合のH1売上高目安は39,920百万円で、1Q実績からは2Q単独で22,169百万円が必要になりますが、会社からH1の売上高・営業利益予想や四半期別の季節性は開示されていません。このため、39,920百万円は検証用の機械的な目安にとどまります。

特に重要なのは、2Q単独で少なくとも707百万円の営業利益を確保し、1Qの赤字を消去できるかです。2Qで損益がゼロに戻ったとしても、通期営業利益1,366百万円を達成するには3Q・4Qでさらに利益を積み上げる必要があります。前年同期の1Q営業利益は322百万円だったため、単なる前年水準への回復では通期計画の達成ペースには届きません。

前期の営業利益は532百万円で、会社は今期営業利益を1,366百万円、前期比156.6%増と見込んでいます。1Q時点では業績予想の修正はありませんでしたが、売上高が小幅減、営業損益が赤字という出発点から、H1決算では通期予想の維持だけでなく、原材料費・人件費の吸収と店舗収益性の回復がどの程度実現したかを確認する必要があります。