上期利益は上方修正、通期据え置きで下期前提を確認

2027年3月期第1四半期は、売上高108億68百万円、営業利益7億46百万円、経常利益8億62百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益5億90百万円となった。前年同期比では売上高が5.6％増、営業利益が22.9％増、経常利益が16.9％増、純利益が52.3％増であり、利益の進捗が売上高を上回っている。通期予想に対する単純進捗率は、売上高25.9％、営業利益31.1％、経常利益34.5％、純利益34.7％となる。

10月28日の業績修正では、上期予想が売上高200億円、営業利益14億円、経常利益15億円、純利益10億円、1株当たり利益104.87円へ引き上げられた。特に経常利益は従来予想11億円から15億円へ36％上方修正された。一方、通期の経常利益予想は25億円で据え置かれており、上期の上振れが通期全体の上方修正に直結する見通しにはなっていない。

上期修正計画を1Q実績から逆算すると、2Qに必要な業績は売上高91億32百万円、営業利益6億54百万円、経常利益6億38百万円、純利益4億10百万円となる。1Qの営業利益率は6.9％であるため、2Qでこの水準を大きく崩さずに利益を積み上げられるかが、上期計画達成の実務的なチェックポイントになる。

通期予想から上期修正計画を差し引くと、下期に必要な金額は売上高220億円、営業利益10億円、経常利益10億円、純利益7億円となる。下期の営業利益必要額は上期計画14億円を下回るものの、国内鋼管需要の低迷や海外材流入を前提にしているため、上期のコスト改善が一時的なものか、下期にも継続する構造的なものかを確認する必要がある。今回の修正理由として価格適正化、原価低減、購買コスト低減が挙げられているが、要因別の金額寄与は開示されていない。