上期計画の半分を1Qで消化、FY2027-H1の焦点はQ2の再現性

2027年3月期第1四半期は、売上高3,455百万円で前年同期比19.9%増、営業利益772百万円で同17.1%増となった。経常利益も772百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は457百万円で、主要利益項目はいずれも黒字を確保している。第1四半期だけを見る限り、前年同期比で二桁の増収増益を達成しており、通期計画に対する出足は大きく崩れていない。

通期計画14,200百万円に対する売上高の進捗率は24.3%、営業利益3,000百万円に対する進捗率は25.8%である。売上高の残り3四半期に必要な金額は10,745百万円、営業利益は2,228百万円となるため、次回の第2四半期決算では、第1四半期を含む累計実績が単純な四半期配分を上回るか、または下回るかを確認する必要がある。

決算説明資料は、第1四半期実績の上期計画に対する進捗率を売上高50.5%、営業利益54.8%と示している。この比率を機械的に逆算すると、上期計画は売上高約6,842百万円、営業利益約1,409百万円となり、第2四半期単独では売上高約3,387百万円、営業利益約637百万円が一つの確認目安になる。これは会社が別途示した第2四半期予想ではなく、開示された進捗率からの逆算値である点には注意が必要である。

会社は通期の売上高14,200百万円、営業利益3,000百万円、経常利益3,020百万円、純利益1,840百万円の業績予想を第1四半期時点で変更していない。次回は、上期計画に対する累計進捗が売上高・営業利益の双方で50%台前半を維持するか、特に第1四半期に寄与した保証事業とキャロルシステムの寄与が第2四半期にも続くか、そして通期予想の据え置きが妥当かを確認したい。