海外IT人材が成長を牽引する一方、国内は横ばいでSeed Techは赤字拡大

2027年3月期第1四半期の連結売上高は6,968百万円、営業利益は204百万円で、前年同期比ではそれぞれ9.3%増、11.2%増となった。決算説明資料は、営業利益について上期計画に対する進捗率を61.0%とし、下期偏重の通期計画に向けて順調と評価している。ただし、この進捗率は通期予想に対する単純な25%基準ではなく、資料上の上期計画を分母とした指標であり、2Qでは実績額と通期予想の双方を併記して確認する必要がある。

セグメント別では、国内IT人材事業の売上高が4,144.6百万円、セグメント利益が360.3百万円で、いずれも前年同期比2.7%増だった。連結営業利益の大半は国内事業が生み出しているため、国内の売上成長が鈍いままでも高単価案件やテイクレート改善によって利益率を維持できるかが重要になる。次回は、国内の稼働人月数、受注単価、案件単価帯の内訳が1Q水準から改善しているかを確認したい。

海外IT人材事業は売上高2,660.9百万円、セグメント利益27.7百万円で、売上高は前年同期比23.0%増、利益は前年同期の4.15百万円の損失から黒字に転じた。資料上の海外IT人材の利益進捗率は46.2%と、売上進捗率26.6%を大きく上回っているため、固定費圧縮や高マージン案件への集中効果が一時的なものか、2Qでも利益率として再現できるかが論点となる。

一方、Seed Tech事業は売上高184.98百万円で前年同期比1.9%減、セグメント損失は25.57百万円と、前年同期の10.87百万円から赤字幅が拡大した。連結全体の増益だけを見ると事業間のばらつきが見えにくいため、2Qでは海外の黒字継続、国内の利益成長、Seed Techの損失額を分けて検証する必要がある。セグメント別進捗率については、上期計画か通期計画かの分母を揃えた開示が次回も行われるかも確認したい。