上期予想の達成には2Qで営業利益868百万円が必要

2027年3月期1Qの売上高は4,200百万円、営業利益は632百万円、経常利益は794百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は556百万円でした。1Q時点で売上高は通期予想15,000百万円の28.0％、営業利益は通期予想730百万円の86.6％に達しており、利益の進捗は売上高を大きく上回っています。

一方、1Qに修正された上期累計予想は、売上高8,600百万円、営業利益1,500百万円、経常利益1,720百万円、純利益1,230百万円です。1Q実績との差額を単純計算すると、2Qに必要な売上高は4,400百万円、営業利益は868百万円、経常利益は926百万円、純利益は674百万円となります。売上高の必要額は1Q実績を4.8％上回る程度ですが、営業利益は1Qの632百万円を37.3％上回る必要があります。

この差額から計算される2Q営業利益率は19.7％で、1Qの15.0％を4.7ポイント上回ります。1Qはターゲット市場の好調、価格改定、中国以外からの原材料調達、原材料価格急騰前に確保した原材料の使用による売上原価抑制が利益を押し上げました。2Qでも同じ要因が続くのか、それとも1Q特有の在庫・原価効果が薄れるのかが、上期達成の主要な確認点です。

次回決算では、上期累計の売上高・営業利益だけでなく、2Q単独の利益率、機械部品事業と電機部品事業の利益寄与、価格改定と原材料費の影響を確認する必要があります。特に営業利益が1,500百万円に届かない場合、通期予想が据え置かれているだけに、下期の前提がさらに厳しくなる可能性があります。