FY2027-Q1は上方修正後の通期計画に概ね沿うが、純利益の進捗は鈍い

2027年3月期第1四半期の売上高は3,214百万円で前年同期比75.3％増、営業利益は415百万円で同338.6％増、経常利益は463百万円で同242.1％増、四半期純利益は316百万円で同250.2％増となりました。前年同期の売上高1,833百万円、営業利益94百万円から、売上規模だけでなく営業段階の利益も大きく改善しています。会社は半導体製造装置関連の需要回復、前工程装置向けの拡大、検査装置向け投資の本格化、受注残製品の完成・納入を主な要因として説明しています。

第1四半期実績を通期予想と比較すると、売上高は3,214百万円で進捗率25.7％、営業利益は415百万円で24.1％となります。四半期が通期の4分の1を経過した時点で、売上高と営業利益は単純な時間比例に近く、現時点では上方修正後の計画におおむね沿った滑り出しと評価できます。ただし、これは季節性や第2四半期以降の納入時期を考慮しない機械的な比較であり、上期累計で同じペースを維持できるかが次回決算の検証点です。

純利益は316百万円で、通期予想1,900百万円に対する進捗率が16.6％と、売上高や営業利益より低くなっています。第1四半期の特別損失は固定資産除却損0千円で、特別利益の金額や通期純利益予想に含まれる特別損益の前提は開示されていません。したがって、営業利益の回復だけで通期純利益予想を説明できるのか、政策保有株式の売却などを含む営業外・特別損益の寄与を想定しているのかは、現時点では判別できません。

次回のFY2027-H1では、売上高と営業利益が引き続き通期計画に沿うかに加えて、純利益の進捗が遅れている理由を確認する必要があります。特に、受注残製品の納入が一巡した後も利益率を維持できるか、通期純利益1,900百万円の前提となる特別損益や投資有価証券売却益の有無と金額が開示されるかが重要です。