上期は通期計画に対して利益先行、経常利益予想だけが上方修正

FY2026-H1の連結業績は、売上高19,626百万円、営業利益1,589百万円、経常利益1,988百万円、親会社株主に帰属する中間純利益2,071百万円となった。前年同期比では売上高が7.2%増、営業利益が15.4%増、経常利益が38.3%増、中間純利益が158.2%増であり、売上高の伸びを利益の伸びが上回っている。

通期予想に対する単純な進捗率は、売上高が19,626百万円÷40,000百万円で49.1%、営業利益が1,589百万円÷3,000百万円で53.0%、経常利益が1,988百万円÷3,400百万円で58.5%、純利益が2,071百万円÷3,500百万円で59.2%となる。上期が通期の50%に相当するという機械的な基準では、売上高はほぼ計画線、営業利益と経常利益は先行している。ただし、会社は四半期別の予想内訳や季節性を開示していないため、進捗率だけで通期上振れを判断することはできない。

今回の業績予想修正では、経常利益だけが3,100百万円から3,400百万円へ300百万円、9.7%増額された。一方、売上高40,000百万円、営業利益3,000百万円、純利益3,500百万円、年間配当160円は変更されていない。このため、Q3で確認すべきなのは、経常利益の上方修正が営業外収益や為替要因に依存したものなのか、セグメントの営業改善に裏付けられているのかである。

通期予想との差額を計算すると、下期に必要な売上高は20,374百万円、営業利益は1,411百万円、経常利益は1,412百万円、純利益は1,429百万円となる。FY2026-Q3累計では通期予想の75%に当たる売上高30,000百万円、営業利益2,250百万円、経常利益2,550百万円、純利益2,625百万円が一つの確認ラインになる。特に純利益は上期に投資有価証券売却益が含まれているため、Q3では営業利益・経常利益の進捗を分けて見る必要がある。