FY2027年1Qは通期計画に対してやや先行不足、H1でのキャッチアップが焦点

FY2027年1Q（2026年4月1日から6月30日）の連結売上高は6,885百万円、営業利益は988百万円、経常利益は1,001百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は687百万円だった。通期予想は売上高29,700百万円、営業利益4,700百万円、親会社株主に帰属する当期純利益3,450百万円であり、1Q終了時点の進捗率はそれぞれ23.2％、21.0％、19.9％となる。単純な四半期均等配分の25％と比べると、営業利益の乖離が4.0ポイント、最終利益の乖離が5.1ポイントと相対的に大きい。

一方、前年同期との比較では、売上高はFY2026年1Qの6,629百万円から256百万円、3.9％増加した。営業利益は829百万円から159百万円、19.2％増加し、親会社株主に帰属する当期純利益も595百万円から687百万円へ15.5％増加している。したがって、現時点の論点は減収や赤字ではなく、前年同期比では増収増益を確保しながら、通期予想に対してどの程度のペースで進んでいるかである。

次回のFY2027年H1では、通期予想の50％に相当する売上高14,850百万円、営業利益2,350百万円、最終利益1,725百万円を機械的な基準として置くことができる。FY2026年H1実績は売上高13,621百万円、営業利益1,984百万円、最終利益1,451百万円だったため、この基準を達成すれば前年同期比では売上高約9.0％増、営業利益約18.4％増、最終利益約18.9％増となる。ただし、会社から四半期別の季節性や利益配分の見通しは提示されていないため、50％未達だけで計画未達と判断するのではなく、前年同期比と通期予想の修正有無を併せて確認する必要がある。

1Q実績から通期予想を達成するには、残り3四半期で売上高22,815百万円、営業利益3,712百万円を積み上げる必要がある。これは残り1四半期当たり平均で売上高7,605百万円、営業利益約1,237百万円に相当し、1Q実績の6,885百万円、988百万円をそれぞれ上回る水準である。次回決算では、2Q単体の売上高と営業利益、通期予想の据え置きまたは修正、さらにH1累計がこの必要ペースに乗っているかを具体的に検証したい。