上期は通期計画の半分到達が機械的な基準

第1四半期の売上高は9,355百万円、前年同期比51.2％増、営業利益は3,104百万円、同49.4％増だった。会社のFY2027通期予想は売上高37,000百万円、営業利益12,000百万円であり、単純計算の進捗率は売上高25.3％、営業利益25.9％となる。3か月が12か月の4分の1に相当することから、少なくとも第1四半期時点では、売上高と営業利益の進捗は大きく乖離していない。

ただし、決算説明資料は通期予想に対する進捗率や、会社自身による「計画以上」「計画線」といった評価を開示していない。したがって、この判断は季節性や受注の納期を考慮しない機械的な計算にすぎない。FY2027-H1では、通期予想の50％に相当する売上高18,500百万円、営業利益6,000百万円を、まず比較可能な基準として置く必要がある。

第1四半期実績を差し引くと、上期売上高18,500百万円の達成には第2四半期単独で9,145百万円、営業利益6,000百万円の達成には2,896百万円が必要になる。第2四半期単独の売上高がこの水準を下回る場合、下期に通期計画達成を依存する度合いが高まる。一方、営業利益がこの水準を上回れば、第1四半期の33.2％という営業利益率を維持できているかを併せて確認できる。

次回決算では、上期実績の金額だけでなく、通期予想37,000百万円、営業利益12,000百万円が据え置かれるか、また第2四半期単独の売上高・営業利益がどの程度だったかを確認したい。経常利益12,100百万円、親会社株主に帰属する当期純利益8,800百万円も通期予想として示されているが、これらは為替差益や特別利益の影響を受けるため、まず本業の営業利益6,000百万円到達を重視すべきである。