通期予想は受注回復を前提に第4四半期で大幅な挽回が必要

FY2026年8月期第3四半期累計の売上高は9,075百万円、営業利益は1,424百万円で、前年同期の売上高10,286百万円、営業利益1,704百万円からそれぞれ11.8%、16.5%減少しました。FY2025年8月期通期の売上高12,680百万円、営業利益1,808百万円から回復するどころか、少なくとも第3四半期累計時点では減収減益が続いています。

一方、財務サマリーに記録されたFY2026年8月期の通期予想は、売上高13,600百万円、営業利益2,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,850百万円、1株当たり当期純利益216.54円です。第3四半期累計から通期予想を達成するには、残りの第4四半期で売上高4,525百万円、営業利益1,076百万円、純利益646百万円が必要になります。売上高の通期予想営業利益率は18.4%ですが、必要となる第4四半期営業利益率は23.8%に達します。

このハードルは、前年同期の第4四半期との比較でさらに明確になります。FY2025年8月期は、第3四半期累計の売上高10,286百万円、営業利益1,704百万円に対して通期が売上高12,680百万円、営業利益1,808百万円だったため、前年第4四半期の売上高は2,394百万円、営業利益は104百万円と計算できます。今回必要な第4四半期売上高4,525百万円は前年第4四半期の約1.9倍、営業利益1,076百万円は約10倍です。次回決算では、受注残高が実際の出荷・売上に移行した金額、製品ミックス、ベトナム生産拠点の稼働率、追加の費用計上を切り分けて確認する必要があります。

第3四半期時点では、通期予想の具体的な達成前提や第4四半期のセグメント別売上・利益計画は開示されていません。したがって、単に通期予想を据え置いたかどうかではなく、半導体・液晶関連事業の受注回復が第4四半期の売上認識まで進んだか、また利益率が第3四半期累計の15.7%からどこまで改善したかが確認ポイントになります。