1Qは好発進だが、通期予想は減収減益のまま

FY2027-Q1の売上高は6,905百万円で前年同期比10.5％増、営業利益は1,178百万円で同21.1％増となった。経常利益は1,223百万円で同34.9％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は946百万円で同10.5％増であり、主要な利益項目がそろって増加している。売上高営業利益率は約17.1％となり、前年同期の約15.6％から約1.5ポイント上昇した。

ただし、会社が示しているFY2027通期予想は売上高24,890百万円、営業利益2,950百万円、経常利益2,890百万円、純利益2,050百万円で、それぞれ前期比2.2％減、16.5％減、19.9％減、23.7％減である。1Q時点の通期予想に対する進捗率は、売上高が約27.7％、営業利益が約39.9％で、営業利益の進捗は売上高より先行しているが、通期予想自体は依然として大幅な減益を前提としている。

1Qの増収要因として、自動車用途では韓国向けを中心とした需要増、家電・住設用途では日本向けの増加、産業機器用途では日本および中国向けの回復が説明され、円安も売上高を押し上げた。一方、人件費と原材料費は増加しており、利益増加は売上高増加で吸収した形である。さらに、1QからSEMITEC ELECTRONICS de Mexico, S.A. de C.V.を新たに連結範囲へ含めており、前年同期との単純比較には連結範囲変更の影響も残る。

FY2027-H1では、まず売上高が前年同期の12,696百万円、営業利益が1,914百万円を超えるかを確認したい。加えて、1Qで上昇した営業利益率が上期にも維持されるか、メキシコ子会社の連結寄与を除いた既存事業の伸びがどの程度かが重要になる。1Q短信ではキャッシュ・フロー計算書、受注高・受注残高、財務諸表外の数量KPIが開示されていないため、上期では需要の持続性と通期予想の修正有無を、セグメント別の売上高・利益と併せて検証する必要がある。