Q1の上方修正は機器部門主導、FY2027-H1で半導体需要の持続性を確認

FY2027-Q1の連結売上高は49,108百万円、前年同期比35.5％増、営業利益は8,032百万円、同112.9％増となった。経常利益は8,242百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は5,686百万円で、それぞれ前年同期比122.5％増、129.5％増である。売上高営業利益率は単純計算で約16.4％となり、前年同期の約10.4％から大きく上昇している。

増収増益の中心は機器部門である。同部門の売上高は46,072百万円、前年同期比45.4％増、セグメント利益は8,751百万円、同112.4％増となった。一方、自動機械部門は売上高3,036百万円、同33.5％減、セグメント利益738百万円、同26.3％減であり、全社の増益は二部門が均等に回復した結果ではない。次回決算では、機器部門が前年同期の売上高63,754百万円、セグメント利益8,219百万円を上回れるかが、上期の持続性を測る直接的な基準になる。

会社はFY2027通期予想を売上高193,000百万円、営業利益28,500百万円、経常利益28,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益19,000百万円へ引き上げている。Q1時点の進捗率は売上高25.4％、営業利益28.2％で、営業利益の進捗は売上高を上回る。単純な半年均等配分なら上期営業利益14,250百万円が一つの目安となるが、半導体関連の受注・検収時期による季節性は開示されていないため、Q2累計での実績と受注残の確認が必要である。

Q1の開示では、生成AI関連需要、中国などの半導体・二次電池投資、機器部門の生産・供給体制整備が増収要因として説明されているが、要因別の金額ブリッジや地域別売上高は開示されていない。次回は、機器部門の増収が生成AI・データセンター向けに集中しているのか、中国・その他アジアにも広がっているのか、加えて高い利益率が価格・製品ミックス・生産性のどれによるものかを確認したい。