1Qは上方修正の前提を作ったが、H1で再現性を確認

FY2027-Q1の売上高は13,700百万円で前年同期比13.3％増、営業利益は1,234百万円で同32.8％増となった。経常利益は1,763百万円で同34.1％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,137百万円で同27.0％増であり、トップラインだけでなく営業段階から最終利益まで増加している。前年同期の売上高12,088百万円、営業利益929百万円からの改善幅を、H1でも維持できるかが最初の確認点になる。

会社は1Qの補足資料で、売上の想定超過と経費管理を背景に、上期および通期の業績予想を上方修正した。最新の通期予想は売上高60,700百万円、営業利益5,400百万円、経常利益6,460百万円、純利益3,950百万円で、1Q終了時点の進捗率は売上高約22.6％、営業利益約22.9％となる。四半期の経過割合25％と比べると、営業利益はほぼ計画線上だが、通期予想の修正前金額や修正幅は短信の修正表では開示されていない。

上期予想に対する1Qの進捗率は、売上高44.9％、営業利益41.1％とされている。これは上期全体のほぼ半分を1Qで確保したことを意味するが、上期の残り期間には、欧州・米州の需要、インドの小形圧縮機、中国・アセアンの回復度合い、固定費および販売関連費用の増加が影響する。単に1Qの前年同期比を延長するのではなく、2Q単独の売上高と営業利益、地域別の利益率を確認する必要がある。

1Qはエアエナジーの売上高8,017百万円・営業利益683百万円、コーティングの売上高5,523百万円・営業利益602百万円が寄与した一方、その他は売上高159百万円に対して営業損失51百万円だった。H1では、エアエナジーとコーティングの増収が続くか、その他事業の赤字が拡大しないか、また上方修正後の通期営業利益5,400百万円を据え置くかが、決算の評価を左右する。