FY2027年通期予想の上方修正後、1Qはおおむね計画線だが利益進捗を要確認

第1四半期の売上収益は329,130百万円、調整後営業利益は34,439百万円で、前年同期の306,152百万円、22,123百万円から、それぞれ7.5％増、55.7％増となりました。第1四半期時点の通期予想は売上収益1,470,000百万円、調整後営業利益150,000百万円であり、単純計算の進捗率は22.4％、23.0％です。売上収益と利益の進捗差は0.6ポイントにとどまり、表面的には利益が売上収益をやや上回るペースです。

この通期予想は第1四半期決算時に上方修正され、従来の売上収益1,430,000百万円から40,000百万円、調整後営業利益140,000百万円から10,000百万円引き上げられました。FY2027-H1で確認すべき機械的な目安は、通期予想の50％に相当する売上収益735,000百万円、調整後営業利益75,000百万円です。ただし、これは会社が示した上期予想ではなく、季節性を考慮しない進捗確認の基準にすぎません。前年同期比の増益率だけでなく、上期累計の絶対額と通期予想の据え置き・再修正を併せて確認する必要があります。

親会社株主に帰属する第1四半期利益は28,037百万円、前年同期比148.6％増でしたが、固定資産売却等損益10,989百万円が営業外・その他の収益側から利益を押し上げています。したがって、純利益の伸びをそのまま本業の収益力改善とみなすのは適切ではありません。FY2027-H1では、調整後営業利益の進捗、固定資産売却など一過性要因の有無、通期予想に対する上期累計の距離を切り分けて確認します。