1Qの未達を2Qでどこまで取り戻せるか

2027年3月期1Qの売上高は320.557百万円で前年同期比13.6％減、営業利益は29.940百万円で同53.1％減となった。経常利益も30.586百万円、前年同期比53.5％減であり、純利益は約20百万円、同53.1％減だった。売上高の減少率以上に営業利益の落ち込みが大きく、1Q営業利益率は約9.3％と、前年同期の約17.2％から7.9ポイント低下している。

通期計画は売上高2,350百万円、営業利益430百万円で据え置かれている。1Q実績の通期計画に対する進捗率は売上高13.6％、営業利益7.0％にとどまり、1Q経過時点の25％を売上高で11.4ポイント、営業利益で18.0ポイント下回る。単純に通期計画の50％を上期の確認ラインと置くと、上期売上高は1,175百万円、営業利益は215百万円が目安となる。

この単純50％ラインは会社が開示した半期予想ではなく、投資判断上のチェック基準である。1Q実績を差し引くと、2Q単独で売上高854.443百万円、営業利益185.060百万円が必要になる。会社は四半期別の売上高・利益計画や季節性の数値を開示していないため、この水準をそのまま会社予想とみなすことはできないが、上期決算で計画達成の現実性を測るには有効な基準となる。

1Qの減収要因は、ポンプ製品が113.888百万円、前年同期比29.3％減、バルブ製品が28.325百万円、同59.8％減となったことだった。一方、部品・サービスは178.343百万円、同27.7％増と増加している。2Qでは、部品・サービスの増加が継続するだけでなく、ポンプとバルブの落ち込みをどこまで埋められるか、製品別の売上高と営業利益率を確認する必要がある。