FY2027年3月期は第1四半期時点で計画線上

2027年3月期第1四半期の売上高は12,945百万円で前年同期比15.1％増、営業利益は1,648百万円で同28.2％増となった。経常利益は1,966百万円で同26.4％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,434百万円で同41.5％増となり、主要な利益段階がそろって増加している。営業利益の伸び率が売上高の伸び率を上回っており、少なくとも第1四半期は増収効果が利益に波及した形である。

通期予想は売上高50,959百万円、営業利益6,428百万円、経常利益6,986百万円、純利益5,149百万円である。第1四半期の進捗率を単純計算すると、売上高は25.4％、営業利益は25.6％、経常利益は28.1％、純利益は27.9％となる。売上高と営業利益の進捗率がほぼ一致しているため、季節性を考慮しない機械的な判定では、上期開始時点の業績は会社計画に沿っている。

会社説明では、国内でソリューション提案営業、海外で市場拡大を営業方針として販売拡大を進め、医療機器市場、半導体・液晶市場、水処理市場、マグネットポンプなどが伸長したとしている。一方、人件費を中心に費用も増加しており、第1四半期の増益が固定費の恒常的な改善によるものか、増収効果による一時的な吸収効果なのかは、売上総利益率と販管費の開示を待つ必要がある。

次回のFY2027-H1では、売上高と営業利益の中間期累計額、通期予想に対する進捗率、営業利益率の3点を優先して確認したい。第1四半期短信ではキャッシュ・フロー計算書が作成されておらず、営業キャッシュ・フローも開示されていないため、中間期に在庫増加や売掛債権増加が営業キャッシュ・フローを圧迫していないかも確認点となる。