通期経常利益予想の下方修正で、FY2026下期の黒字前提が崩れた

第3四半期累計の連結売上高は7,534百万円、営業利益は257百万円で、それぞれ前年同期比6.0％増、16.0％増となった。第3四半期決算短信時点の通期予想は売上高11,000百万円、営業利益380百万円、経常利益370百万円、親会社株主に帰属する当期純利益235百万円であり、売上高の進捗率は68.5％、営業利益は67.6％にとどまる一方、経常利益は59.5％、純利益は59.1％にとどまっていた。営業利益までの進捗に比べ、営業外損益や最終利益の積み上がりが弱い点が、今回の修正前から確認できる論点だった。

11月6日付の業績修正に関する報道では、通期経常利益予想が370百万円から209百万円へ引き下げられ、前年同期の250百万円に対して16.4％減益となる見通しが示された。さらに下期の経常損益は、従来の147百万円の黒字から14百万円の赤字へ修正された。第3四半期累計で経常利益220百万円を確保しているにもかかわらず、下期を赤字と見込むことは、原材料・エネルギーコスト、供給不安、プロフェッショナル事業の回復遅れなどが第4四半期に集中する可能性を示す。

下期売上高も従来予想5,761百万円から4,670百万円へ、下期純利益も92百万円から6百万円へ引き下げられたと報じられている。したがって、次回の通期決算では、マルチディスペンサーの大量入替案件の出荷が計画どおり完了したか、インダストリーの受注案件が売上に転化したか、そしてプロフェッショナルのカタログ効果が第4四半期にどの程度現れたかを、売上高・営業利益・経常利益の段階別に確認する必要がある。

提供情報では、今回の業績修正について通期経常利益、下期売上高、下期経常損益、下期純利益の数値は確認できるが、通期売上高・通期営業利益・通期純利益の修正後数値や、各セグメント別の修正額までは確認できない。次回決算では、通期予想の全項目、修正理由の金額内訳、営業外損益の悪化要因、配当性向を一括して開示するかが、業績の透明性を判断する重要なチェックポイントになる。