AI主導の高成長がFY2027-H1でも継続するか

第1四半期の売上高は1,143億08百万円、営業利益は490億33百万円、経常利益は484億41百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は342億21百万円だった。前年同期比では売上高が27.1％増、営業利益が42.2％増、経常利益が42.5％増、最終利益が44.0％増となり、利益の伸びが売上高の伸びを上回った。営業利益率も42.9％と高水準で、機械装置の検収進捗と高付加価値製品の出荷が、AI関連需要を業績へ転換する主要な経路になっている。

今回新たに示された第2四半期累計予想は、売上高2,428億円、営業利益1,049億円、経常利益1,048億円、親会社株主に帰属する中間純利益738億円である。第1四半期実績を単純に差し引くと、第2四半期単独では売上高1,284億92百万円、営業利益558億67百万円、経常利益563億59百万円、最終利益395億79百万円が必要になる。これは第2四半期単独の営業利益率が約43.5％となる計算であり、第1四半期の42.9％を上回る前提が置かれている点を確認したい。

前年のFY2026-H1実績は売上高1,945億37百万円、営業利益788億71百万円だったため、会社予想は売上高で24.8％増、営業利益で33.0％増に相当する。FY2026通期でも売上高4,368億89百万円、営業利益1,849億89百万円と過去最高を更新しており、今回のH1予想は一時的な四半期反動ではなく、AI関連の設備投資と高性能半導体向けの需要が続くことを前提としている。

一方、会社は顧客の投資意欲が短期間で大きく変動し、需要予測が難しいことから、通期ではなく1四半期先までの業績予想を開示している。FY2026は生成AIを背景にデータセンター、先端ロジック、HBM向け需要が高水準だった一方、PC・スマートフォン向けは緩やかな回復、パワー半導体向けはEV需要鈍化の影響で低調という用途別の強弱も確認されている。次回は、AI関連の高水準投資が継続しているかだけでなく、需要がPC・スマートフォンやパワー半導体へ広がっているか、また検収の進捗が売上計上を押し上げ続けているかを確認する必要がある。