A-COMSの増収増益が上方修正後の通期計画を牽引できるか

2026年12月期中間期の連結売上高は1,619.499百万円で、前年同期比14.0％減となった。一方、営業利益は81.623百万円、経常利益は91.328百万円で、それぞれ前年同期比217.8％増、201.5％増となっている。連結全体の減収は、玩具販売事業を営む株式会社ペリカンを2026年3月31日付で譲渡し、連結範囲から除外した影響が大きく、既存コア事業の実態をみるにはA-COMS事業の数値を優先する必要がある。

A-COMS事業は中間期売上高1,245.976百万円、セグメント利益87.978百万円で、売上高は前年同期比8.5％増、セグメント利益は49.9％増となった。事業別の売上拡大と利益率改善が確認できるため、次回は単に連結売上高の前年比だけを見るのではなく、A-COMS事業の売上高・セグメント利益が9M累計でどこまで積み上がったかを確認する。特に、A-COMS事業は国内約50,000院の市場に対して約3,000院の導入実績を持つと説明されており、導入基盤の拡大が売上成長に結びついているかが重要になる。

中間期時点の通期予想は、売上高2,700百万円、営業利益160百万円、経常利益165百万円、親会社株主に帰属する当期純利益15百万円である。売上高の進捗率は60.0％、営業利益は51.0％、経常利益は55.4％で、上期で通期予想の半分程度を消化している。単純計算では、下期に売上高1,080.501百万円、営業利益78.377百万円、経常利益73.672百万円を積み上げる必要がある。次回決算では、上方修正後の計画が単なるペリカン売却の反映ではなく、A-COMSの継続的な収益拡大に基づくものかを確認したい。

現時点では、A-COMS事業の中間期累計数値は示されているものの、四半期単独の事業別損益、導入院数の純増、解約率、契約単価、サブスクリプションのARPUといった定量的な橋渡しは限定的である。次回は、9M累計のA-COMS売上高・利益に加え、導入院数や乗換契約の進捗、継続課金収入の伸びを可能な範囲で開示するかが、通期計画の信頼性を左右する。