1Qの二桁成長は上期まで持続するか

2027年2月期第1四半期の連結売上高は18,583,195千円、営業利益は2,003,091千円、経常利益は2,232,234千円、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,550,813千円だった。前年同期比ではそれぞれ11.7％増、18.5％増、17.4％増、11.6％増となり、売上高より営業利益の伸びが6.8ポイント高い。少なくとも1Q時点では、増収が利益にも波及している形である。

増収要因として、外食チェーンや食品スーパー向けの販売が堅調だったことに加え、大型製パン機械部門で大型案件を計上したことが説明されている。セグメント別では、業務用厨房機器製造販売業の売上高が16,832,110千円、セグメント利益が1,885,757千円、大型製パン機械製造販売業がそれぞれ1,631,293千円、267,502千円だった。連結営業利益に占める両部門の利益は大きく、上期の全社業績はこの2部門の計上タイミングに左右されやすい。

通期予想は売上高67,000,000千円、営業利益6,700,000千円、経常利益7,400,000千円、純利益5,300,000千円で、第1四半期決算時点では前回公表値から変更されていない。1Q実績の通期予想に対する進捗率は、売上高で約27.7％、営業利益で約29.9％、純利益で約29.3％となる。上期で単純に50％へ到達する場合の目安は、売上高33,500,000千円、営業利益3,350,000千円、純利益2,650,000千円である。

一方、1Qの増減理由は販売の堅調さや大型案件の計上という定性的な説明が中心で、案件別の売上高、販売数量、受注残高、原価上昇の吸収額は示されていない。そのため、FY2027-H1では全社売上高・営業利益の進捗だけでなく、業務用厨房機器の前年同期比5.3％増、大型製パン機械の前年同期比プラスという1Q時点のセグメント基調が保たれるかを確認することが重要になる。