赤字幅縮小は続くが、通期営業利益100百万円には下期の急改善が必要

FY2026-H1の売上高は約2,378百万円で、前年同期の約2,454百万円から約3.1％減少した。一方、営業損失は前年同期の約46百万円から約10.7百万円へ、経常損失は約68百万円から約5.6百万円へ、親会社株主に帰属する中間純損失は約83百万円から約14.6百万円へ、それぞれ縮小している。売上規模が縮小する中で損失幅を抑えた点は改善材料だが、営業・経常・最終の全段階でなお赤字が残っている。

会社が掲げるFY2026の目標は、売上高5,300百万円、営業利益100百万円、経常利益83百万円、親会社株主に帰属する当期純利益70百万円である。H1実績を単純に差し引くと、下期には売上高約2,922百万円、営業利益約110.7百万円、経常利益約88.6百万円、純利益約84.6百万円が必要になる。これは季節性を考慮しない機械的な計算であり会社計画そのものではないが、H1までの進捗だけを見ると、利益面では下期に大きな改善が集中する構造である。

9カ月累計の単純進捗ベンチマークは、売上高3,975百万円、営業利益75百万円となる。Q3でこの水準に近づけるには、Q3単独で売上高約1,597百万円、営業利益約85.7百万円が必要になる。実際には季節性や受注時期が開示されていないため、この数値を会社の四半期計画とはみなせないが、Q3決算では累計売上高、累計営業損益、Q3単独の増減を分けて確認する必要がある。

FY2025は売上高5,064百万円、営業利益約10百万円にとどまったため、FY2026の営業利益100百万円という目標は、単なる赤字脱却ではなく、利益水準を約90百万円上積みする計画である。Q3では、通期予想が維持されるかだけでなく、下期にこの利益額を実現するための価格転嫁、原価低減、販売数量、製品ミックスの具体的な説明が追加されるかを確認したい。