Q1の増収が営業赤字と暗号資産評価損を吸収できず

FY2027-Q1の売上高は179百万円で、前年同期の159百万円から20百万円、13.2％増加した。増収要因はニッケルの販売数量が前年同期を上回ったことに加え、LME価格の上昇に伴って販売単価も上昇したためである。ただし、売上高の増加幅は営業費用の増加を吸収できず、営業損益は前年同期の営業損失102百万円から営業損失162百万円へ悪化した。

費用面では、租税公課や支払手数料などの増加により販売費及び一般管理費が前年同期比76百万円増加した。さらに、保有暗号資産の時価評価に伴う評価損325百万円を営業外費用に計上した結果、営業損失162百万円に対して経常損失は512百万円となり、営業段階から経常段階にかけて350百万円の損失差が生じている。最終損益も513百万円の損失で、Q1時点では本業の増収と全社費用・金融要因による赤字拡大が同時に進んでいる。

FY2027-H1では、まず売上高の増加が一過性のLME価格上昇や数量増にとどまらず継続しているかを確認する必要がある。営業損失については、Q1単独の162百万円を基準にH1累計でどの程度拡大または縮小したか、販管費の増加額が76百万円からさらに膨らんでいないかが重要となる。加えて、暗号資産評価損がQ1の325百万円から追加計上されたか、営業損益と経常損益の差額が縮小したか、特別損益や税金による最終損益への影響が開示されるかを確認したい。