1Qの強い増益がH1まで続き、通期計画を上振れさせるかが最初の判定点になる。

FY2027/3期1Qの売上高は6,765.897百万円、営業利益は356.667百万円となり、前年同期比で売上高は6.2％増、営業利益は77.1％増だった。前年同期の売上高は約6,370百万円、営業利益は約201百万円であり、売上規模の伸びに対して営業利益の増加が大きく上回っている。営業利益の改善は、単なる売上高の増加だけでなく、数量効果や採算面の改善を含む可能性がある。

会社が示しているFY2027/3期の通期予想は、売上高26,500百万円、営業利益900百万円、経常利益1,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益620百万円で、1Q決算後も変更されていない。1Qの進捗率は売上高で約25.5％、営業利益で約39.6％、経常利益で約41.0％、純利益で約41.8％となる。利益項目の進捗率は売上高を上回るものの、会社は1Q時点で上方修正を行っておらず、H1で利益率改善が継続するかが計画達成の前提になる。

通期予想を単純に上期・下期で半分ずつ稼ぐと仮定した場合、H1の目安は売上高13,250百万円、営業利益450百万円となる。1Q実績を差し引くと、Q2単独で売上高約6,484百万円、営業利益約93百万円が必要になる。ただし、会社からH1単独の業績予想や季節性に関する定量的な説明は開示されていないため、これらは会社計画ではなく、次回決算で進捗を測るための機械的な基準として扱うべきである。