通期予想は未修正だが、H1で赤字ペースの再検証が必要

2027年3月期第1四半期は、売上高6,070百万円で前年同期の6,488百万円から6.4％減少し、営業損益は前年同期の26百万円の利益から223百万円の損失に転じた。経常損益も168百万円の損失、親会社株主に帰属する四半期純損益も175百万円の損失であり、損益の3段階すべてが赤字となっている。

一方、通期予想に対する進捗だけを見ると、売上高は6,070百万円÷25,000百万円で24.3％、営業損失額は223百万円÷900百万円で24.8％となる。第1四半期の経過割合25％との差は小さく、会社も通期業績予想を修正していない。もっとも、提供された開示では第2四半期累計に対応する独立した売上高・営業損益予想は示されていないため、四半期均等進捗をそのまま業績計画とみなすことはできない。

前年実績との比較では、2026年3月期の売上高23,598百万円、営業損失309百万円に対し、2027年3月期は売上高25,000百万円、営業損失900百万円を見込んでいる。売上高は1,402百万円、率にして約5.9％増える前提であるにもかかわらず、営業損失は591百万円拡大する計画であり、数量回復だけでは採算改善につながらないリスクが残る。

第2四半期決算では、累計売上高が12,500百万円、累計営業損益が△450百万円という単純な半期進捗の目安を上回るか下回るかを確認したい。第1四半期の売上高6,070百万円を起点にすれば、第2四半期単独で6,430百万円程度が必要になる。また、営業損益については、第2四半期累計の損失が450百万円を超える場合、通期予想を維持するには下期でより大きな改善が必要になる。需要、販売価格、鉄スクラップ価格、生産数量の各要因別の影響額は第1四半期では開示されていないため、H1で定量的な補足が出るかも重要である。