第1四半期は上方修正後の通期計画に対して時間比例未達

第1四半期（2026年4月1日〜6月30日）の売上高は19,267百万円、営業利益は6,348百万円でした。通期予想は売上高93,300百万円、営業利益33,700百万円であるため、進捗率はそれぞれ20.6%、18.8%です。第1四半期終了時点の経過期間25.0%と比べると、売上高は約4.4ポイント、営業利益は約6.2ポイント下回っています。

通期予想から逆算すると、第1四半期後に残る売上高は74,033百万円、営業利益は27,352百万円です。上期で通期予想の50%を稼ぐという季節性を考慮しない機械的な基準を置く場合、上期累計は売上高46,650百万円、営業利益16,850百万円が目安となり、第1四半期実績から第2四半期単独で必要となる金額はそれぞれ27,383百万円、10,502百万円です。これは会社の上期予想ではなく、次回決算で計画の進み具合を測るための基準です。

今回の通期予想は、2026年3月期実績の売上高74,476百万円、営業利益24,976百万円に対して、売上高25.3%増、営業利益34.9%増を見込む内容です。第1四半期は前年同期比で売上高11.7%増、営業利益5.8%増でしたが、上期で単純に50%基準を満たすには、第2四半期に第1四半期を上回る規模の売上高と営業利益が必要です。したがって、次回は単なる増収増益の継続だけでなく、通期予想の据え置きが妥当かを確認する局面です。

第1四半期資料では、通期の売上高・営業利益予想は示されていますが、FY2027-H1の会社予想、受注高、受注残高は開示されていません。次回決算では、上期累計の実績に加えて、下期に向けた通期予想の維持・上方修正・下方修正の有無、第2四半期の需要が情報通信関連と半導体関連のどちらに偏っていたかを確認する必要があります。