FY2026年上期は売上計画に近いが、利益進捗が大幅に遅れる

2026年6月末までの上期売上収益は3,909百万円で、修正後の通期予想8,000百万円に対する進捗率は48.9％です。半期経過時点の50％と比べて売上の進捗はおおむね計画線ですが、営業利益は38.985百万円にとどまり、通期予想220百万円に対する進捗率は17.7％です。売上と利益の進捗が大きく乖離しているため、単に下期の季節性を確認するだけでなく、利益率が回復する前提が実現しているかを確認する必要があります。

第2四半期単独では売上収益1,955百万円に対して営業損失46百万円となりました。上期累計では営業黒字を維持しているものの、直近四半期の損益は悪化しており、APACにおける大型案件終了とAIエージェント開発・モダナイゼーションへの移行遅れが、下期にも残る可能性があります。FY2026-Q3では、四半期単独の営業利益が黒字化するか、また第2四半期の赤字要因が一過性なのか継続的な案件不足・粗利低下なのかを、地域別・セグメント別に説明できるかが焦点です。

修正後予想を達成するには、下期に売上収益約4,090百万円、営業利益約181百万円が必要です。単純に第3・第4四半期で均等に達成するなら、四半期当たり売上約2,045百万円、営業利益約91百万円が必要となります。第2四半期単独の営業赤字46百万円からこの水準へ移行するには、AMERの大型案件稼働の継続、APACの新規案件立ち上がり、外注・人員コストの抑制を同時に確認しなければなりません。次回決算では、通期予想の再修正有無に加えて、下期案件の受注・稼働時期、売上総利益、営業利益のブリッジを開示できるかを追跡します。