Q1は小幅減収に対して営業利益が大きく落ち、FY2027-H1でコア採算の戻りを確認する局面

FY2027-Q1の連結売上高は18,211百万円で、前年同期比2.2％減となった。営業利益は1,195百万円、経常利益は1,357百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,628百万円であり、営業利益は前年同期比19.4％減、経常利益は32.1％減となった。売上高の落ち込みに比べて営業利益の減少が大きく、採算面の悪化が先行している。

売上高と営業利益から計算した営業利益率は、前年同期の約8.0％から当四半期の約6.6％へ約1.4ポイント低下した。会社は国内ガラスびんの出荷量・生産量減少、製びん関連設備の販売減、中国でのプラスチック容器出荷量減少、中東情勢による原料価格高騰などを減益要因として挙げているが、数量要因、販売単価要因、原材料・修繕費要因の金額別ブリッジは開示していない。

セグメント別では、ガラスびん関連事業の売上高が11,130百万円、利益が733百万円で、利益は前年同期比31.1％減となった。プラスチック容器関連事業は売上高2,396百万円と前年並みだったが、利益は192百万円、同26.3％減となった。一方、物流関連事業は利益269百万円、同46.7％増、ニューガラス関連事業は利益186百万円、同32.8％増であり、減益の中心は主力2事業に偏っている。

通期予想は売上高72,000百万円、営業利益2,600百万円、経常利益2,800百万円、純利益2,900百万円である。営業利益の第1四半期進捗率は約46.0％に達しているものの、前年同期比では減益であり、上期に必要な残りの営業利益は1,405百万円となる。FY2027-H1では、営業利益率が6.6％を下回ってさらに低下しないか、ガラスびん・プラスチック容器の減益幅が縮小するか、価格改定が原料高と数量減をどこまで吸収したかを確認する必要がある。