上期の高進捗を通期目標の達成につなげられるか

FY2026-H1の売上高は32,849百万円で前年同期比7.1％増、営業利益は4,184百万円で同14.4％増、経常利益は4,657百万円で同17.6％増、親会社株主に帰属する中間純利益は3,380百万円で同20.7％増となった。第1四半期から第2四半期累計にかけて、売上高は16,243百万円から32,849百万円、営業利益は2,286百万円から4,184百万円へ増加している。

通期予想に対する進捗率は、売上高が63.2％、営業利益が80.5％、経常利益が76.3％、親会社株主に帰属する当期純利益が75.8％である。売上高52,000百万円に対して残り19,151百万円、営業利益5,200百万円に対して残り1,016百万円、経常利益6,100百万円に対して残り1,443百万円、純利益4,460百万円に対して残り1,080百万円が今後必要になる。

利益進捗が売上高進捗を大きく上回っている背景には、農薬事業の増収と利益率改善がある。農薬事業のH1営業利益は2,673百万円で前年同期比56.1％増となり、生産数量増による固定費比率低減も過去の利益率改善要因として説明されている。一方、経常利益には為替差益27百万円、中間純利益には投資有価証券売却益237百万円が含まれており、営業外・特別損益による押し上げを除いた利益の持続性も確認が必要である。

次回Q3では、累計売上高が39,000百万円以上となるかを単純な四半期進捗の目安として確認したい。ただし、農薬販売には前倒し受注の影響が含まれているため、単純な進捗率だけでなく、国内水稲剤・園芸剤と海外販売のうち一時的な前倒し分がどの程度だったか、通期予想5,200百万円の営業利益に対する利益率改善が継続しているかを確認する必要がある。