第1四半期は営業利益が先行、上期で通期予想の確度を見極める

2026年4月から6月までの第1四半期は、売上高36,202百万円、営業利益3,257百万円となり、前年同期の売上高32,241百万円、営業利益2,136百万円からそれぞれ12.3％増、52.5％増となった。通期予想に対する進捗率は売上高24.1％、営業利益28.3％で、四半期経過割合の25.0％と比べると、売上高はほぼ計画線、営業利益は4.2ポイント先行している。

利益の伸びが売上高の伸びを大きく上回った結果、営業利益率は前年同期の約6.6％から当四半期の約9.0％へ約2.4ポイント改善した。したがって、次回決算では単なる増収の継続だけでなく、価格改定や商品構成の変化を含めて、9.0％前後の採算水準が上期累計でも維持されるかが重要になる。

通期予想の半分を上期の機械的な目安とすると、売上高は75,000百万円、営業利益は5,750百万円が基準になる。1Q実績から逆算した2Q単独の必要額は、売上高38,798百万円、営業利益2,493百万円である。ただし、これは会社が示した上期予想ではなく、季節性や案件の進捗時期を考慮していない単純計算にすぎないため、実績がこの水準を上回るか下回るかだけで通期達成を断定すべきではない。

1Q時点では通期業績予想および年間配当予想に変更はなく、売上高150,000百万円、営業利益11,500百万円、年間配当38円が維持された。次回決算では、上期累計の売上高・営業利益の実額に加え、通期予想を据え置くのか、利益進捗の先行を反映して修正するのかを確認する。