FY2026は上方修正後の通期予想を第4四半期で仕上げられるかが焦点

FY2026第3四半期累計の売上高は2,039百万円、営業利益は415百万円、経常利益は409百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は392百万円でした。通期予想は売上高2,750百万円、営業利益560百万円、経常利益550百万円、純利益410百万円であり、売上高の進捗率は74.1％、営業利益は74.3％、経常利益は74.5％、純利益は95.8％です。第3四半期時点で、売上高と営業利益は暦年進捗の75％に近い一方、純利益は通期予想の大半を消化しています。

単純差し引きでは、第4四半期に必要な売上高は約711百万円、営業利益は約145百万円、経常利益は約141百万円、純利益は約17〜18百万円です。前年のFY2025は通期売上高1,960百万円、営業利益150百万円で、第3四半期累計は売上高1,316百万円、営業損失32百万円でした。したがって前年第4四半期は売上高約644百万円、営業利益約184百万円だったと計算でき、FY2026の第4四半期は売上高では前年第4四半期を上回る一方、営業利益の必要額は前年実績を下回る構図です。

この差は、FY2026の増益が第4四半期に極端な利益を要求する計画ではないことを示しますが、売上高の残額約711百万円は、前年第4四半期比で約10％大きい水準です。メディカルサポート事業の案件積み上げが続くか、D2C事業の減収を許容しながら連結売上高を確保できるかが重要です。一方、純利益は第3四半期累計で392百万円に達しているものの、特別損益の内訳や一時的な利益要因は第3四半期資料で十分に分解されていません。

次回決算では、通期売上高2,750百万円、営業利益560百万円、経常利益550百万円、純利益410百万円の達成可否をまず確認します。そのうえで、第4四半期単独のセグメント売上高・利益、広告宣伝費、減価償却費、特別損益の内訳を確認し、上方修正が第4四半期の一過性要因によるものではなく、メディカルサポート事業の継続的な収益積み上げによるものかを検証する必要があります。通期予想の具体的な為替・案件・コスト前提は開示されていないため、数値の達成だけでなく、達成方法の開示水準も評価対象になります。