通期予想達成には第4四半期の利益急回復が必要

2026年9月期第3四半期累計は、売上高46,075百万円、営業利益6,895百万円でした。通期予想は売上高65,000百万円、営業利益11,400百万円であるため、進捗率はそれぞれ70.9％、60.5％です。対象期間は通期の75％が経過した段階であり、売上高は進捗目安を4.1ポイント、営業利益は14.5ポイント下回っています。

単純計算で通期予想を達成するには、第4四半期に売上高18,925百万円、営業利益4,505百万円が必要です。第3四半期累計の営業利益率は15.0％でしたが、必要額から逆算した第4四半期営業利益率は23.8％になります。通期予想全体の営業利益率17.5％を、第4四半期だけで大きく上回る計算です。

前年の2025年9月期は、通期売上高64,724百万円、営業利益11,075百万円、第3四半期累計売上高47,283百万円、営業利益8,008百万円でした。前年の第4四半期実績は売上高17,441百万円、営業利益3,067百万円と算出されるため、今回の予想達成には前年第4四半期比で売上高を約8.5％、営業利益を約46.9％増やす必要があります。特に利益の必要増加幅が大きく、単なる季節的な売上回復だけでは足りない可能性があります。

次回決算では、第4四半期の実績売上高と営業利益に加え、営業利益率が23.8％前後まで上昇したかを確認する必要があります。通期予想は第3四半期時点で据え置かれていますが、未達となった場合には、化粧品事業の利益率回復、医薬・食品事業の減益幅縮小、その他の事業の増益継続のどれが不足したのかを、セグメント別に確認することが重要です。