FY2026通期計画は第4四半期の利益回収局面へ

2026年9月期第3四半期累計の売上高は709,272百万円、営業利益は67,449百万円、経常利益は69,182百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は36,035百万円でした。8月に修正された通期予想は、売上高950,000百万円、営業利益77,000百万円、経常利益78,000百万円、純利益41,000百万円です。したがって、売上高の進捗率は74.7%、営業利益は87.6%、経常利益は88.7%、純利益は87.9%に達しています。

通期予想との差額から逆算すると、第4四半期に必要な売上高は240,728百万円、営業利益は9,551百万円、経常利益は8,818百万円、純利益は4,965百万円です。第3四半期単独の売上高は230,688百万円、営業利益は14,990百万円だったため、利益については第3四半期単独実績を下回る水準でも計画に届きます。一方、売上高については第3四半期単独を10,040百万円上回る必要があり、期末商戦やゲーム・IP関連の売上計上が焦点になります。

第3四半期単独では売上高が前年同期比9.4%増となった一方、営業利益は23.6%減、営業利益率は6.5%で前年同期から2.8ポイント低下しました。つまり、累計進捗率だけを見ると計画達成は近いものの、直近四半期では増収がそのまま増益に結び付いていません。第4四半期に営業利益9,551百万円を確保できるかだけでなく、売上高2,407.28億円を積み上げる際の利益率が第3四半期の6.5%から回復するかを確認する必要があります。

通期予想は、売上高が期初の8,800億円から9,500億円へ700億円引き上げられ、営業利益も従来の500億～600億円から770億円へ修正されました。会社はメディア&IP、インターネット広告、ゲームの主要3事業が好調に推移したことを上方修正理由としていますが、為替、広告需要、タイトル別の販売計画など、修正後予想に織り込んだ前提数値やリスク額は開示されていません。次回決算では、通期実績に加え、主要3事業の第4四半期売上高・利益の内訳と、予想達成に寄与した要因を確認することが重要です。