増収計画は維持されているが、1Q売上は通期計画の22.0%にとどまる。

2026年3月期の売上高は9,906百万円で、前年同期比27.2%増と大きく伸びた。会社は2027年3月期についても11,000百万円、前年同期比11.0%増を計画している。1Q実績は2,425百万円で、通期計画に対する進捗率は約22.0%となり、単純な四半期経過率25%を約3ポイント下回った。現時点では計画から大きく外れているとはいえないが、2Qまでに売上の季節性や上期偏重の有無を確認する必要がある。

1Qの増収要因として、国内外向け「強力わかもと」の売上伸長と、グローバル事業における点眼剤の受託製造増加が説明されている。ただし、これらの要因別に売上高を金額または販売数量で分解した開示はない。したがって、1Qの11.9%増が一時的な出荷タイミングによるものか、2Q以降も続く数量増加や受託案件の積み上がりによるものかは、現状の開示だけでは判別できない。

セグメント別では、医薬事業の売上高が1,150.187百万円、前年同期比4.5%増、ヘルスケア事業が625.500百万円、同4.3%増だった。グローバル事業は600.947百万円、同41.7%増と伸び率が最も高く、不動産賃貸業は48.893百万円、同11.3%増となった。グローバル事業の増収が全社の成長率を押し上げている一方、最大売上セグメントの医薬事業の伸びは相対的に小さい。

次回決算では、上期累計売上高が5,500百万円に達するか、1Qと同じ11.9%前後の増収率を維持できるかを確認したい。加えて、通期計画11,000百万円を据え置く場合でも、「強力わかもと」の国内外販売、点眼剤受託製造、その他製品のどれが2Qの増収を担ったのか、数量・単価・案件別の説明が追加されるかが重要である。