FY2027-H1は好調な第1四半期を通期達成へつなげられるか

FY2027年3月期第1四半期は、売上高2,132百万円、営業利益406百万円、経常利益408百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益269百万円となった。前年同期比では売上高が12.0％増、営業利益が31.4％増、経常利益が30.5％増、最終利益が116.1％増であり、少なくとも利益面では売上高を上回る伸びを確保している。第1四半期単独として売上高と営業利益が過去最高となった点も、次回H1決算の出発点として重要である。

通期予想は売上高9,250百万円、営業利益1,860百万円、経常利益1,867百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,240百万円である。第1四半期の進捗率は売上高23.1％、営業利益21.8％、経常利益21.9％、純利益21.7％となる。第1四半期としてはおおむね4分の1に近い進捗だが、営業利益の進捗率は売上高を1.3ポイント下回っており、H1で利益進捗が売上進捗に追いつくかを確認する必要がある。

参考値として、前期のH1実績は売上高3,916百万円、営業利益699百万円だった。今期通期予想の増収率10.6％と営業増益率12.8％をH1にも機械的に当てはめると、H1売上高は約4,331百万円、営業利益は約789百万円が一つの比較基準となる。第1四半期実績を差し引くと、第2四半期単独で売上高約2,199百万円、営業利益約383百万円が必要になるが、これは会社が示したH1目標ではなく、通期予想の成長率をH1にも適用した場合の計算上の目安である。

第1四半期決算では、通期業績予想は修正されていない。したがってH1で確認すべきなのは、単に累計利益が前年同期を上回るかではなく、残り3四半期に売上高7,118百万円、営業利益1,454百万円を計上する前提が維持されているかである。顧客企業の決算期が3月に集中することによる季節変動は従来からの論点であり、リカーリング売上比率の上昇で季節性は低減傾向とされているものの、受託開発や大型案件の検収時期が第2四半期の数字を左右する可能性がある。